科创属性评价方针体系面世，采纳“成例方针+例外要求”结构

发布日期：2025-11-02 23:23 点击次数：146

3月20日，证监会发布了《科创属性评价指引（试行）》（下称《指引》），其中进一步明确了科创属性的企业的内涵和外延，冷落了科创属性具体的评价方针体系。值得在意的是，科创属性评价方针体系采纳“成例方针+例外要求”的结构，包括3项成例方针和5项例外要求。

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企业如同期餍足3项成例方针，即可以为具有科创属性；如不同期餍足3项成例方针，可是餍足5项例外要求的率性1项，也可以为具有科创属性。证监会示意，这种方针体系的贪图在确保科创属性评价经由具有较高可操作性的同期，又保留了一定的弹性空间，体现增强成本市集对科技翻新企业包容性的鼎新导向。

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前资深保荐代表东说念主王骥跃以为，"三条措施"和"五项例外"总体合理，并莫得一刀切，不错餍足绝大多半企业申诉要求。

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具体来看，3项成例方针分袂是“研发干与金额或研发干与占商业收入比例”、“发明专利”、“商业收入或商业收入复合增长率”。上述3项方针主要侧重反应企业的研发干与、恶果产出过甚对企业计较的骨子影响，或者较为全面地规画企业研发干与产出及科技含量。其中“最近三年研发干与占商业收入比例5%以上或最近三年研发干与金额累计在6000万元以上”“酿成主商业务收入的发明专利5项以上”和“最近三年商业收入复合增长率达到20%或最近一年商业收入金额达到3亿元”等具体数据方针的登科，是在对已上市、已申诉科创板企业的情况以及正在指挥备案形势企业统计分析的基础上，经反复测算、抽象量度详情的。相关数据方针的设定，进一步强化了科创板企业应有的科技翻新属性，既体现了信守科创板定位的总体要求，又与我国企业和科技发展的骨子情况相适合。

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5项“例外要求”主如若对《科创板初度公开刊行股票注册贬责目标(试行)》中“优先复旧适合国度政策，领相关键中枢时间，科技翻新才调杰出的企业到科创板刊行上市”的进一步细化和落实，是对3项成例方针的进一步补充，在践诺中会从严把合手。复旧和饱读吹科创板定位轨则的相关行业规模中，虽未达到三项常项方针，但适合下列情形之一的企业申诉科创板上市：

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1.刊行东说念主领有的中枢时间经国度主宰部门认定具有国外率先、引颈作用或者关于国度政策具有首要兴味；

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2.刊行东说念主行为主要参与单元或者刊行东说念主的中枢时间东说念主员行为主要参与东说念主员，赢得国度科技稀薄奖、国度当然科学奖、国度时间发明奖，并将相关时间诈欺于公司主商业务；

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3.刊行东说念主孤独或者牵头承担与主商业务和中枢时间相关的“国度首要科技专项”神情；

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4.刊行东说念主依靠中枢时间酿成的主要产物（劳动），属于国度饱读吹、复旧和推动的要道开发、要道产物、要道零部件、要道材料等，并竣事了入口替代；

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5.酿成中枢时间和主商业务收入的发明专利（含国防专利）统共50项以上。

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证监会示意，《指引》冷落的科创属性评价方针体系，是左证现阶段科创企业的骨子情况详情的。证监会将左证申诉科创板使命鼓励的程度，逼迫动态调遣相应的率领政策，以更好地说明成本市集对耕作科技翻新才和谐实体经济竞争力的复旧功能，为深化供给侧结构性鼎新和经济高质地发展孝顺积努力量。

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